周五A股重要投资参考（6月6号）

财经要闻

习近平同美国总统特朗普通电话

6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。

韩正会见中美高级别二轨对话美方代表团

国家副主席韩正在北京会见中美高级别二轨对话美方代表团。韩正表示，希望中美高级别二轨对话能不断汇聚两国有识之士的真知灼见，增进美国各界对中国的了解和理解，共同推动中美关系稳定、健康、可持续发展。美方表示，美中高级别二轨对话有助于双方更好理解对方，为两国关系发展提供更多有益思路。中国经济发展令人钦佩，双方应加强贸易、投资等领域对话合作。

美方拟收紧外国公司在美上市

有记者就美国拟收紧外国公司在美上市一事提问。对此，外交部新闻发言人表示，美方应恪守公平竞争的市场原则，停止将经贸问题政治化，为包括中国企业在内的各国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。中方将采取必要手段，坚决维护中国企业的正当合法权益。

商务部回应美方对华采取新限制

有记者就美方对华采取新限制措施进行提问。对此，商务部发言人表示，美方在日内瓦会谈后，对华采取一系列限制措施，严重破坏既有共识，严重损害中方正当权益。中方对此强烈不满、坚决反对，要求美方立即停止。如果美方一意孤行，继续损害中方利益，中方将坚决采取有力措施，维护自身正当权益。

央行：6月6日将开展10000亿元买断式逆回购操作

央行发布公告称，将在6月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），这也是央行首次在月初公开开展买断式逆回购操作。鉴于6月将有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次买断式逆回购操作将有力对冲当月较大额度的买断式逆回购到期资金。

欧洲央行将三大关键利率下调25个基点 符合预期

欧洲央行将存款利率下调至2.0%，将边际贷款利率下调至2.40%，将主要再融资利率下调至2.15%，均符合市场预期。这是欧洲央行2024年6月以来的第八次降息。交易员增加对欧洲央行降息的预期，预计今年还将再降33个基点。

印尼考虑采购中国歼-10战斗机 正评估性能与成本

据印尼军方消息，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估。印尼国防部副部长道凡托表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防预算的性价比。

商务部:中方对合规稀土出口许可申请将予以批准

商务部新闻发言人在例行记者会上表示，稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，对其实施出口管制是国际通行做法。中国政府依法依规对两用物项相关出口许可申请进行审查，对符合规定的申请，中方将予以批准，促进便利合规贸易。

我国部署建设10个国家数据要素综合试验区

据国家数据局，我国将在北京、浙江、安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区，支持各地在培育经营主体、繁荣壮大数据市场等方面开展先行先试，全面释放实体经济和数字经济融合效能。

中国商务部:针对汽车业“内卷式”竞争 加强综合整治与合规引导

有记者就汽车行业相关问题提问。对此，商务部发言人表示，针对当前汽车行业存在的“内卷式”竞争现象，商务部将积极配合相关部门，加强综合整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展。

长安、东风不合并了,新汽车央企将成立!

汽车央企重组大戏出现了新变化。“东风系”和“兵装系”上市公司发布公告，分别披露了控股股东重组进展情况。其中，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。经国务院批准，对兵器装备集团实施分立，其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责。

证监会:更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展

证监会首席律师程合红在2025天津五大道金融论坛上表示，证监会将深化资本市场科技金融体制机制改革，充分发挥多层次资本市场功能作用，不断推动科技创新和产业创新深度融合，切实加强对投资者特别是中小投资者合法权益的保护，更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。

金融监管总局周亮：金融加力支持科技创新 科技保险相关政策正在研究制定中

金融监管总局副局长周亮在2025天津五大道金融论坛上表示，金融监管总局全力推动金融机构聚焦金融服务科技创新的短板弱项，完善金融支持创新体系，推动金融发展更好适应新时代科技创新需求。总局正在研究制定科技保险相关政策，更好发挥保险业风险补偿、风险减量、资金杠杆作用。

银行“降息潮”持续：中小银行利率出现分化 部分小银行挂牌利率低于国有大行

继5月20日国有六大行调整存款利率后，“降息潮”渐渐蔓延至中小银行。股份行、城商行、农商行、村镇银行以及民营银行等中小银行纷纷跟进下调存款利率，中小银行利率调整也出现了明显分化。

高盛对中国股市维持“超配”评级

高盛亚太区首席股票策略分析师慕天辉表示，将继续对中国股市维持“超配”评级。慕天辉指出，随着DeepSeek带来的创新和突破，市场关注重心已从硬件转向软件与应用，这恰恰是中国的强项，也是高盛增持中国市场、尤其看好中国的原因之一。

“稳定币第一股”Circle即将登陆纽交所

数字货币巨头Circle将于当地时间6月5日在美国纽约证券交易所上市，这将是稳定币领域的首个IPO，Circle也将成为“稳定币第一股”。

行业要闻

全球外骨骼机器人市场正进入高速增长期

据“中科院之声”消息，中国科学院沈阳自动化研究所日前研发了一套“刚柔耦合”的下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供运动功能重建与行为辅助服务。

外骨骼机器人是一种可穿戴的智能机械装置，通过电机、传感器、控制系统等技术协作，为人类提供类似动物外骨骼的力量支撑，增强或恢复人体的运动能力，主要应用于军事、工业、医疗、民用等领域。光大证券研报表示，全球外骨骼机器人市场正进入高速增长期，根据GrandViewResearch数据显示，2024年市场规模达18亿美元，预计2030年将突破120亿美元，年复合增长率28%。

上市公司中，翔宇医疗重点打造的便携式外骨骼助行机器人已进入小批量阶段，预计年内取得医疗器械注册证、上市销售。

振江股份控股子公司海普曼机器人（上海）有限公司致力于外骨骼机器人的智能控制算法及仿生学设计的研究。

探路者合作研发的下肢外骨骼产品采用基于人因功效学的仿生结构设计，集成多模态传感器系统和智能化运动控制算法最终实现人机交互智能识别，能够自主识别用户的行走、上下台阶、上山下坡等各种人体运动状态。公司的外骨骼产品正处于系统化研发阶段，预计今年年底产品上市销售。

国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作

据媒体报道，国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。聚焦新型电力系统有关前沿方向，依托典型项目开展单一方向试点，依托典型城市开展多方向综合试点，探索新型电力系统建设新技术、新模式，推动新型电力系统建设取得突破。坚持重点突破，先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。坚持因地制宜，结合各地实际，选择适宜的方向安排试点项目，合理确定试点规模和范围。坚持创新引领，鼓励采用新技术、新模式，支持试点项目应用智能电网国家科技重大专项和能源技术装备“补短板”成果，同步开展体制机制改革。

中金发布研报称，国家电网一季度电网投资同比增长27.7%，为一季度历史新高。特高压工程建设有序推进、超高压设备招标量延续高增。持续看好新型电力系统建设加速，国内电网投资景气度向上。

公司方面，协鑫能科主要业务包括分布式光伏电站、储能电站的开发与投建，以及虚拟电厂运营和综合能源服务。公司在长三角、珠三角等区域储备了大量工商业储能项目，并通过虚拟电厂平台提升运营智能化水平，扩大负荷聚合规模。公司还在江苏、浙江等地区拓展售电业务，结合客户需求提供多元化能源服务。通过优化资产结构，公司提高了可再生能源发电装机容量，助力新型电力系统建设。

科陆电子围绕国家新型电力系统、新型能源体系建设，推动产品数字化、智能化升级，推出智慧能源单元及分布式电源接入单元检测装置、柔性自动化检定流水线等新一代产品，对边缘计算终端进行开发与迭代，开发电鸿智能量测终端，研发产品覆盖中低压配用电领域应用场景。

智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求立项制定

全国标准信息公共服务平台公示关于征求《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项强制性国家标准项目意见的通知。国家标准计划《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》由工信部提出，委托全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分会执行。主要起草单位包括中国汽车技术研究中心有限公司、东风汽车集团股份有限公司、华为技术有限公司等。项目周期22个月，于2024年3月22日申报。

随着人工智能技术的飞速发展，自动驾驶正迎来前所未有的变革。从智能感知到精准决策，从高效控制到数据驱动，人工智能为自动驾驶注入了强大的动力。海通证券认为，此前自动驾驶大模型开发的主要门槛包括算力、数据闭环等，自动驾驶领先企业多为头部科技企业；Deepseek发布推理更快的模型之后，后发企业（包括整车和方案商）有望获得新的机会。据《车联网白皮书》预计，到2025年我国智能汽车市场规模将接近万亿元。

上市公司中，博世科自主研发的小型线控底盘，搭载智能控制系统和作业模块，基于5G通讯实现远程驾驶，用于封闭场景下的智能化作业，使得公司在新能源三电系统集成开发、线控底盘开发、自动驾驶底盘控制等方面形成技术突破。

豪恩汽电产品可用于L2级别的智能驾驶，公司正在积极关注并研发L3级别的自动驾驶产品。

RWA代币化正在引发香港第四次金融创新浪潮

近日，在碳资产RWA财富论坛上，中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁表示，本轮Web3创新风潮来自于美国，当前RWA代币化正在引发香港第四次金融创新浪潮。在逆金融全球化的时代，香港正成为全球资本连接新角色。此外，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。

近期，香港已立法通过《稳定币条例草案》，将稳定币这一虚拟资产正式纳入依法监管体系。华西证券刘泽晶认为，中国香港正系统性构建“监管-创新-税收”的虚拟资产战略，或推动更多虚拟资产ETF、结构性产品上市，推动传统金融（如基金、资管）与虚拟资产技术（如区块链、代币化）结合。传统资产的链上流动性将被显著释放，赋能实体经济。

上市公司中，霍普股份参与编写的《可信区块链实体资产可信上链技术规范》正式立项并启动撰写，作为首个RWA上链技术规范，这一举措标志着实体资产RWA迈入标准化新阶段，并且蚂蚁数科系公司战略合作伙伴。

协鑫能科2024年12月与蚂蚁数科共同合作，成功发行国内首单、同时也是规模最大的光伏绿色资产RWA（现实世界资产），开创了数实融合助力“绿产”变“绿金”的融资新模式。

这一新能源细分领域产业端已进入密集试验期

近日，中国航发动研所氢能团队自主研制的千牛级氢燃料涡喷发动机，在内蒙古镶黄旗新宝拉格机场搭乘厦门大学GF-2000飞行试验平台，成功完成国内首次氢燃料航空涡轮动力飞行验证。飞行试验充分验证我国自主研发氢涡轮发动机飞行工况下的工作稳定性和可靠性，标志着我国在氢燃料航空涡轮发动机技术攻关方面取得重大进展，有效填补国内氢能航空动力技术空白。

政策助力氢能无人机及基础设施建设，加速产业发展。氢能无人机是以氢燃料作为动力源的无人机系统。氢能动力的核心在于通过氢燃料电池将氢气的化学能转化为电能，进而驱动无人机飞行。相较锂电，其能量密度高，可解决锂电池续航短及高空着火风险问题，适用于物流、巡检、安防等场景。相较传统锂电，氢能无人机在能量密度、续航时间、储能效率、环境适应性、补能速度、寿命周期等多方面表现更为优越。开源证券指出，当前仍处于氢能无人机行业发展初期，上市公司往往具备成熟的业务模式、供应链和较为充裕的资金实力，拥有核心部件氢燃料电池、储氢瓶技术能力以及无人机制造相关经验的公司同样具备切入这一赛道的潜力和实力。2024年起产业端已进入密集试验期，随商用化落地有望快速打开成长空间，具备整机和核心部件供应能力的公司有望受益。

上市公司中，江苏神通参股子公司神通新能源在航空航天领域的布局已取得良好进展，开发的高压氢阀产品已在氢燃料动力无人机领域率先投入应用，产品覆盖制氢、储氢、运输和加氢等环节，具备高安全性能，能够满足航天领域相关高端精密设备的动力系统需求。

蜀道装备在氢能无人机、氢能源动力火车方面，公司已与行业内领先的企业及单位展开了合作，其中氢动力火车拟采用车载液氢储能方式，目前相关项目正在稳步推进中。

雄韬股份子公司武汉雄韬氢雄联合与旭日蓝天成功试飞氢燃料电池无人机，为氢燃料电池的应用又拓展了一个全新的领域。公司有研发船舶、舰艇用的氢燃料电池发动机系统，已经取得实质性的进展，正在与海运、河运应用场景在积极沟通，落实应用场景。

行业已初步具备了产能外溢的基础，订单有望迎来拐点

机构指出，伴随我国军贸市场的复苏，多家军工上市公司，包括央国企及民参军上市公司已经布局或准备积极拓展国际市场，2025年以来，多家军工上市公司公告里明确公司业务已经涉及或正在规划军贸业务。

当下，我国军贸产品已经具备了产能、性能、性价比三方面的综合优势。从产能角度看，历经几十年的军工产能建设，我国装备产能持续提升，此前军工产能倾向于解决内需的情况有望逐步改变，军工行业已初步具备了产能外溢的基础。中航证券认为，伴随全球军贸需求方对我国军贸装备产能、性能、性价比综合优势认知的持续深化，我国军贸的能力和潜力将军工行业的天花板再次抬高。中邮证券认为，展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

上市公司中，航天彩虹已构建起远中近程、高中低空、高速和低速相结合的无人机应用体系，公司产品大部分已获得出口立项批复，从2004年起实现批量出口，远销非洲、亚洲等十余个国家和地区。

航发科技拥有国际、国内先进的航空发动机零部件制造标准，掌握了多项与国际接轨的关键核心技术，具备较强的研发和生产制造能力。公司外贸业务经过三十余年的发展，和客户建立了长期稳定的合作关系。

内蒙一机经过多年耕耘， 已形成轮履结合、 轻重结合、 车炮一体协调发展， 服务多军兵种的研发生产格局， 实现了涵盖战斗、 保障、 火力打击和一体化信息装备的跨越式发展。

上游原材料供应受限，这类产品成本急剧上升

南京红太阳股份有限公司发布调价函称，由于上游原材料供应受限，主要原材料货紧价扬，导致公司氯虫苯甲酰胺成本急剧上升，受此影响，经公司研究决定，97%氯虫苯甲酰胺产品价格调整至30万元/吨，限量供应。

氯虫苯甲酰胺是由原美国杜邦公司于2000年发现的新型邻甲酰氨基苯甲酰胺类杀虫剂，最早于2008年上市，商品名为“康宽”。国信证券指出，氯虫苯甲酰胺其化合物专利于2022年过期，近些年国内规划大量氯虫苯甲酰胺原药产能，但受制于中间体K胺的供应及原药价格持续下行影响，前期规划产能并未全部进入建设阶段，或建设进度放缓。今年以来，农药行业的库存周期基本接近尾声，行业供给秩序逐步恢复，农药出口数量持续增长，国内外需求表现良好。

上市公司中，辉隆股份目前具备氯虫苯甲酰胺原药产能2000吨，已于2024年底建成投产。

利尔化学表示，公司非常看好氯虫的市场前景，前期在国内外做了大量的市场布局，并花了大量精力优化生产工艺，目前5000吨/年生产装置正在加紧建设之中。

利民股份表示，公司产品覆盖多种杀虫剂类别，其中阿维菌素、甲维盐是应用广泛的高效、低毒、广谱的杀虫、杀螨剂，其杀虫谱和氯虫苯甲酰胺存在较大程度的重叠。若氯虫苯甲酰胺供应紧张，会在一定程度上促进阿维菌素、甲维盐的需求。

香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易

据媒体报道，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。有关措施将进一步丰富香港市场的产品选项，同时确保交易以有序、透明且安全的方式进行。

近期，香港立法通过《稳定币条例草案》，将稳定币这一虚拟资产正式纳入依法监管体系。华龙证券表示，稳定币通过锚定机制实现价格稳定，其意义不仅在于提升支付效率和增强加密货币市场的稳定性，更在于全球货币话语权和数字资产流动性的竞争，建议关注产业链相关环节的投资机会。

公司方面，四方精创自2023年推出并持续升级FINNOSafe平台，该平台支持虚拟资产的发行、通证化、交易和支付，以及托管等，形成公司完整的技术能力储备。其后公司基于自身在该领域的研发成果、技术积累，全程参与了香港金融管理局牵头及推动的多个CBDC项目，包括Wholesale CBDC层面的mBridge，Retail CBDC层面e-HKD先导计划的多个阶段。2024年公司再次得到央行及商业银行客户的信任，协助建构与实施Project Ensemble沙盒。

京北方掌握跨境支付系统技术产品能力和建设经验，包括CIPS使用的通信和报文技术及货币桥使用的区块链技术，已广泛参与了多家客户在CIPS和货币桥的跨境支付系统建设，形成的相关IT解决方案可快速推广实施。