探路者2024年财报：净利润增长48.5%，芯片业务成新亮点

2025年5月3日，探路者发布2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入15.92亿元，同比增长14.44%；归属净利润1.07亿元，同比增长48.50%；扣非净利润8412.42万元，同比扭亏为盈，增长率高达252.83%。尽管整体业绩表现亮眼，但经营活动现金流净额同比下降44.90%，显示出公司在现金流管理上仍存在一定压力。

户外业务：稳中有进，品牌建设成效显著

探路者的户外业务在2024年实现营业收入13.69亿元，同比增长8.91%。公司通过品牌建设、产品研发和渠道优化，进一步巩固了市场地位。TOREAD品牌和TOREADkids品牌成为核心增长引擎，尤其是TOREAD品牌的HIMEX系列和POLAREX系列，凭借专业性能和时尚设计，赢得了消费者的广泛认可。

在产品研发方面，探路者持续加大投入，推出了多款创新型户外智能装备，如下肢外骨骼、5G智能户外手表等，进一步丰富了产品线。此外，公司还通过优化供应链管理和销售渠道，提升了运营效率。然而，尽管线下门店数量有所增加，但关店数量也达到185家，显示出公司在渠道优化和门店管理上仍需进一步改进。

芯片业务：高速增长，成为利润新引擎

芯片业务在2024年表现尤为突出，实现营业收入2.22亿元，同比增长66.56%；归属净利润3203.32万元，同比增长183.30%。芯片业务占集团合并净利润的比例达到30.04%，成为公司新的利润增长点。

探路者的芯片业务主要围绕触控IC和MiniLED显示驱动IC展开。通过客户协同升级、产品多元突破和技术前瞻布局，公司在触控IC领域取得了显著进展，成功向头部面板厂商导入新一代显示触控产品。MiniLED显示驱动IC方面，公司通过优化组织架构和供应链国产化，降低了成本，提升了市场竞争力。

然而，芯片业务的快速增长也带来了新的挑战。随着市场竞争加剧，公司需要进一步加大研发投入，提升技术壁垒，以应对未来的市场变化。

现金流与研发投入：隐忧与机遇并存

尽管探路者在2024年实现了收入和利润的双增长，但经营活动现金流净额同比下降44.90%，显示出公司在现金流管理上存在一定问题。此外，尽管研发投入同比增长20.89%，达到8168.59万元，但研发投入资本化率仅为1.15%，表明公司在研发成果转化上仍有较大提升空间。

探路者在2024年通过品牌建设和技术创新，取得了显著的业绩增长。然而，现金流管理和研发成果转化仍是公司未来需要重点关注的问题。随着芯片业务的快速发展，探路者有望在未来的市场竞争中占据更有利的地位，但同时也需要应对由此带来的新挑战。