M关税政策落地，大A顽强抵抗，兽药、物流等涨停潮，节后局势未明

2025年4月3日复盘

一、数据统计

1、上指3342.01跌0.24%，深指10365.73跌1.40%，创指2065.40跌1.86%

2、成交量9813亿缩量1510亿

3、涨跌：1917/3054，涨停家51家，跌停23家，大面3家。

4、连板：最高连板3板，连板梯321；昨日涨停3.12%，昨日连板4.10%，炸板21%

5、板块：养殖业，涨4.33%；领跌：电器，跌3.78%

6、题材：医药，涨停8家，强度4140，比昨增强

物流，涨停8家，强度4096，比昨增强

北交所，涨停2家，强度2415，比昨增强

7、情绪得分21，赚钱强度41

二、超短周期理解

（一）大局观理解：

（1）阶段：退潮第10日，下跌3第1日

（2）主线：无

（3）强度：强转弱

（4）风格：轮动

（5）对抗：空头

（二）情绪周期理解：

1、旧题材：

（1）机器人：退潮第4日，退潮第10日，下跌3第1日

趋势容量：建设工业（12.24-1.15）最高涨幅81%

五洲新春（1.08-1.24）最高涨幅98%

趋势总龙：长盛轴承（12.24-2.20）最高涨幅475%

中大力德（1.23-2.27）最高涨幅159%

襄阳轴承（3.04-至今）最高涨幅118%

一阶龙：金澳波（1.09-1.17）7连板

二阶龙：冀凯股份（1.14-1.22）7连板

三阶龙：冀东装备（1.20-1.27）5连板

四阶龙：冀凯股份（1.27-2.07）4连板

五阶龙：杭齿前进（2.12-2.22）7连板

六阶龙：征和工业（2.28-3.05）3连板

七阶龙：新隆健康（3.04-3.14）9连板

八阶龙：奇精机械（3.12-3.20）7连板

板块梯队：涨停4家

2板：振江股份、中超控股

1板：神州高铁、新亚电缆

负反馈：雪龙集团、荣泰科技

（2)AI相关：一阶段包含AI智能体、DEEPSEEK概念、云计算、AI应用等，波2阶段，由阿里概念引爆，核心是国产替代逻辑，包含芯片、数据中心、液冷服务器等硬件相关，现在是退潮第10日，跌3第1日

趋势龙：拓维信息（2.05-2.24）最高涨幅145%

20CM套利：汉得信息（1.21-2.12）最高涨幅93%

每日互动(1.27-至今）最高涨幅162%

并行科技（1.27-至今）最高涨幅349%

青云科技（2.05-至今）最高涨幅225%

先于龙：新炬网络（1.22-2.13）最高10连板

美格智能（1.24-2.13）最高8连板

一阶龙：杭钢、梦网、航锦（2.05-2.17）最高8连板

二阶龙：润建、云赛（2.19-2.25）3连板

三阶龙：大位、广聚（2.21-2.27）5连板

四阶龙：云鼎科技（3.03-3.07）5连板

五阶龙：湖北广电（3.06-3.12）5连板

板块梯队：无，涨停1家

1板：

负反馈：赛意信息、禾望电气、科泰电源

2、新题材

（1）业绩涨价线：包含有色、化工、兽药等，第一轮炒作金属、黄金涨价，第二轮炒作化工品涨价逻辑，第三轮炒作医药，退潮第3日，反弹第3日

一阶龙：华钰矿业（3.04-3.19）最高涨幅61%

二阶龙：中毅达（3.10-3.27）最高涨幅189%

三阶龙：润都股份（3.12-至今）最高涨幅97%

20CM：回盛生物（3.25-至今）最高涨幅161%

板块梯队：31，涨停10家

3板：哈三联

2板：岭南控股

1板：金河生物、绿康生活、永顺生物、美农生物、湘佳股份、海利生物、利民股份、圣达生物、蔚蓝生物、永顺生物、山东海化

负反馈：光华股份、

（2）自由贸易：包含港口、物流等

板块梯队：31，涨停2家

2板：海鸥住工

1板：五洲交通、连云港、中创物流、长久物流、天顺股份、华光源海、飞力达、海程邦达、青岛金王、新赛股份、国芳集团、永辉超市等

3、热点轮动题材：

4.01：医药、核电

4.02：机器人

4.03：生物制药、物流

三、今日行情思考

指数方面，竞价受外围关税政策影响大幅低开近1个点，开盘后大量抄底资金进场迅速拉升，短时震荡后一度翻红，随后开始震荡走弱，说明后续接力资金不足，整体还是偏悲观的预期，这里就看节日期间消息怎么发酵了。

情绪方面，涨停53家，跌停23家，大面股3家，连板9家，跌多涨少，整体是亏钱的，仅局部抱团有赚钱效应。

题材方面，大科技跟随指数震荡，机器人比AI算力还要弱一些，是下跌的主要力量之一，昨日发酵的外骨骼机器人概念，还有中超控股、振江股份晋级2连板，探路者、伟思医疗、精工科技跟随上涨，现在成为机器人新的补涨分支，但是诞生在机器人整体退潮的环境下，预期高度不会很高。算力方向，仅有杭钢、华铁有资金参与高抛低吸，恒润止步于3板，但还算温和依然有反包的预期。从板块指数看，AI和机器人都有启动下跌3的苗头，如果今天算下跌3的启动，那么节后大概率板块指数还有新低，但是如果节后大科技再跌一轮，个人看机会大于风险了。

防御板块方面，因为回盛生物的超预期上涨，兽药全面大爆发，金河生物一字涨停助推龙头回盛再创新高，蔚蓝生物、永顺生物、美农生物、海利生物等多只兽药+生物的个股涨停，微盘回盛抢筹差一档涨停，该反向大高潮后走向明牌，节后只有强更强一条路了，但是混沌周期下后手接力风险很大。临近午盘爆发的是物流、贸易港等方向，对应的是关税贸易战的逻辑，青岛双星、连云港、华光等多只个股涨停，随后反制概念的稀土、农业方向也有异动，看节日期间消息面如何发酵了。

综上，今天漂亮国的关税政策终于落地，但是外围的走势仅影响了开盘，随后大A还是按照自己的节奏在走，节日期间需密切关注国内外对贸易战的解读，如果整体偏悲观的话，甚至不排除还有新的暴力下跌，小编依然建议空仓或轻仓对待，等局势明朗再看。最后，喜欢木木复盘的同学麻烦点赞+关注，新的入场时机第一时间告诉您，祝蛇年账户长红。